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对于商业模式、盈利水平较为稳定的互联网公司，则可采用更为传统的P/E、EV/EBITDA进行相对估值。其中EV/EBITDA剔除了财务杠杆、折旧摊销政策、税收政策等非营运因素的影响，在特定情况比P/E更适用。德意志银行2013年曾因为Facebook的所得税率相较其他互联网公司更高，采用了EV/EBITDA而非P/E指标进行相对估值。另外特定的行业可以使用专属估值指标，比如P/GMV是给电商企业估值时最常用的指标，适用于Amazon（亚马逊）、阿里巴巴、拼多多等。下表是部分相对估值指标的适用情况及优劣势。

木瓜移动：互联网数据营销服务商我们认为木瓜移动是国内较早涉足全球营销的企业，积累了5000多家企业客户。风险因素主要有供应商集中度较高，2018年向第一大供应商Facebook的采购金额占总成本的91.99%。木瓜移动在A股的可比公司有华扬联众、佳云科技（亏损）、蓝色光标。华扬联众、蓝色光标目前的PE（TTM）分别为24倍、34倍。木瓜移动的搜索展示类毛利率远低于效果类，随着搜索展示类的占比提升，营业收入的增速远高于毛利和净利润的增速。所以P/S估值并不适用，P/E估值更加合适。

记者调查发现，一方面，部分景区降价的幅度和范围，主要受省市政府相关部门决策；另一方面，降价本身也影响区（县）等地方政府财政，但整个票价的“蛋糕”，构成又相当复杂。资料显示，在2017年，国家发改委曾对张家界武陵源核心景区进行过摸底调研：当时180元的门票中，市、区、国家森林公园管理处三级单位共提取36.5元的“资源有偿使用费”和 51元的“基础设施建设费”，真正用于景区的“运营维护成本”仅 71 元，占比不到 40%，由市、区管委会等 14 家单位参与门票分成。

从前三季度来看通宇通讯的业绩似乎一片大好，但是三季度单季来看，公司的业绩却有着一些边际的变化。2019年三季度单季，公司实现营收5.26亿元、归母净利润0.40亿元，营收环比仍有着26.60%的增长，但净利润却环比大幅下滑了42.25%，毛利率也比二季度减少了7.18个百分点。在三季度正式开始5G建设以及公司5G产品开始批量出货的前提下，公司第三季度的盈利能力却明显出现问题。

也就是说，若门票降价而遗产保护等费用不变，上市公司从景区门票中获得的营业收入和利润降幅将比门票价格降幅更大。国盛证券研究所根据2017年的数据计算，黄山风景区降价前门票共收入5.48亿元，其中上市公司收到2.4亿元，占比约43.7%，管委会获得超过55%。

“我们之前报过学而思的线上课程，感觉还可以，所以赶紧又报了一门数学培训课。分7次课，共花了一千多元。”王女士称，她认为相比线下课，线上教学的优势在于不用家长接送，且可重复听课，方便家长监督；但缺点在于师生之间的沟通没有线下教学紧密。王女士介绍道，最近线上培训平台已推出数门免费课程，以及面向家长的教学建议，她已经把自己和孩子都安排了起来，争取充分利用这个“宅”在家里的寒假。